未来最有潜力的20只美股-The 20 most profitable stocks in US-2024.12.31 未来最具潜力的20只美股：1. 选股方向中长期增长动能：关注在未来5~10年里有大概率保持较高增速的行业与公司（AI、云计算、新能源、半导体、金融科技、生物医药、消费互联网等）。较强护城河或核心竞争力：技术壁垒、网络效应、品牌与专利、规模效应等。前瞻布局与研发投入：从10-K中查看研发占比、技术路线、管理层战略等。估值模型DCF（折现现金流）模型：根据公司财务报表中披露的历史营收、利润率、自由现金流（FCF），结合未来增长假设、折现率（常用8%~12%）和永续增长率（常用2%~3%）进行测算。PE / PS 等相对估值：结合同行业平均估值、公司增速及盈利能力，做辅助参考。“长期理论价值”：以下给出的“理论价值”仅是基于假设性增长率和折现率的简化计算示例，目的是说明一种可能的估值思路，并不代表实际可执行的投资价格。投资组合风险由于题主强调“可以承担很高的风险”，下述股票大多成长性较高，但波动也会相对剧烈。行业与个股都有各自特定的风险因素（政策、竞争、技术迭代、地缘环境等）。20 只美股示例及简要分析以下按照英文字母顺序排列（同一公司不同股权结构则合并说明），每只股票后附示例性DCF 估值的关键参数与“理论价值区间”。实际估值请查阅公司最新财报（可于 SEC EDGAR 查询 10-K/10-Q）并进行更详细的建模。1. Advanced Micro Devices (AMD)公司概述业务：设计 CPU、GPU、数据中心及嵌入式芯片，主要竞争对手包括英特尔、英伟达等。成长逻辑：AI 算力需求增长，数据中心和高性能计算市场扩大，AMD 在 CPU 与 GPU 领域市占率有潜力提升。风险：行业竞争激烈，制程依赖台积电生产。财务简要（参考近两年 10-K）年营收（2022）：约 230 亿美元毛利率：约 48%~50%R&D 占比：约 20% 左右DCF 估值假设（示例）未来 5 年营收增速：15% ~ 20%之后 5 年（第 6~10 年）营收增速：10% ~ 12%自由现金流率：约 20%折现率：10%永续增长率：3%长期理论价值区间估算每股理论价格：约 130 ~ 160 美元注：该区间为示例性测算，并不代表实时市场价格。2. Alphabet (GOOGL / GOOG)公司概述业务：搜索引擎（Google）、广告、云计算（Google Cloud）、YouTube、Android 等生态。成长逻辑：数字广告仍具潜力；云计算市占率不断提升；AI、大模型等前沿研发投入巨大。风险：数字广告增速放缓、监管合规、反垄断诉讼。财务简要（参考 2022 年 10-K）年营收：约 2800 亿美元净利率：20% ~ 25%R&D 占比：约 15% ~ 16%DCF 估值假设（示例）未来 5 年营收增速：10% ~ 12%之后 5 年营收增速：6% ~ 8%自由现金流率：约 25%折现率：9%永续增长率：2.5%长期理论价值区间每股理论价格：约 140 ~ 180 美元3. Amazon (AMZN)公司概述业务：全球电商、云计算（AWS）、数字媒体、广告、物流等多元布局。成长逻辑：AWS 作为全球云计算龙头，仍在高速增长；电商规模和广告业务提供较稳定的现金流。风险：电商竞争加剧，利润率波动大，监管与劳资成本上升。财务简要（参考 2022 年 10-K）年营收：约 5100 亿美元AWS 占总营收：13% ~ 15%总体净利率：波动大，介于 0% ~ 6% 之间DCF 估值假设（示例）未来 5 年营收增速：10% ~ 15%之后 5 年营收增速：8% ~ 10%自由现金流率：整体 5% ~ 7%（AWS 部分更高）折现率：10%永续增长率：2.5%长期理论价值区间每股理论价格：约 140 ~ 180 美元4. Apple (AAPL)公司概述业务：iPhone、iPad、Mac、可穿戴设备、服务业务（App Store、Apple Music、iCloud 等）。成长逻辑：生态系统黏性强，服务收入占比逐年提高；AR/VR、可穿戴设备和潜在“Apple Car”都可能带来新增长点。风险：硬件创新减速、过度依赖 iPhone 收入、地缘供应链风险。财务简要（参考 2022 年 10-K）年营收：约 3900 亿美元净利率：20% ~ 25%R&D 占比：约 6% ~ 7%DCF 估值假设（示例）未来 5 年营收增速：5% ~ 8%之后 5 年营收增速：3% ~ 5%自由现金流率：约 25%折现率：8.5%永续增长率：2%长期理论价值区间每股理论价格：约 160 ~ 200 美元5. Coinbase (COIN)公司概述业务：加密货币交易所、托管服务、相关金融科技业务。成长逻辑：若数字资产和区块链在未来十年持续发展，Coinbase 可能继续受益于交易量增长与机构化进程。风险：监管不确定性极高，加密市场波动巨大，竞争对手多（Binance、Kraken 等）。财务简要（参考 2022 年 10-K）年营收：约 31 亿美元（波动极大）净利率：熊市年份可能亏损R&D 占比：约 10% ~ 15%DCF 估值假设（示例）未来 5 年营收增速：25% ~ 35%（极具不确定性）之后 5 年营收增速：10% ~ 15%自由现金流率：约 20%（牛熊周期影响）折现率：12%永续增长率：2.5%长期理论价值区间每股理论价格：约 100 ~ 150 美元（不确定性高）6. Meta Platforms (META)公司概述业务：Facebook、Instagram、WhatsApp、VR/AR（Meta Quest），广告与社交生态为主。成长逻辑：广告依然是主力；Reels、WhatsApp Business 商业化潜力；VR/AR 及元宇宙投入或带来新增长。风险：用户增长瓶颈、短视频竞争（TikTok 等）、元宇宙投入大且回报尚不明朗。财务简要（参考 2022 年 10-K）年营收：约 1166 亿美元净利率：20% ~ 30%（投入元宇宙后有所下降）R&D 占比：约 25% ~ 30%DCF 估值假设（示例）未来 5 年营收增速：8% ~ 12%之后 5 年营收增速：5% ~ 8%自由现金流率：约 25%折现率：9%永续增长率：2.5%长期理论价值区间每股理论价格：约 300 ~ 380 美元7. Microsoft (MSFT)公司概述业务：操作系统（Windows）、Office、Azure 云计算、GitHub、LinkedIn、游戏（Xbox）、AI 等。成长逻辑：Azure 增速领先，SaaS 软件业务稳定，AI（OpenAI 合作）或为新增长点。风险：云计算竞争加剧（AWS、Google Cloud），软件业务已是成熟市场。财务简要（参考 2022 年 10-K）年营收：约 2000 亿美元净利率：30% ~ 35%R&D 占比：约 13% ~ 15%DCF 估值假设（示例）未来 5 年营收增速：8% ~ 12%之后 5 年营收增速：5% ~ 8%自由现金流率：约 30%折现率：8.5%永续增长率：2%长期理论价值区间每股理论价格：约 300 ~ 360 美元8. Netflix (NFLX)公司概述业务：流媒体订阅、原创内容制作，全球付费用户约 2.4~2.5 亿。成长逻辑：国际市场渗透、广告版订阅及游戏领域拓展；规模效应下降成本比重。风险：流媒体竞争激烈（Disney+, HBO Max, Amazon Prime Video 等），内容投入成本高。财务简要（参考 2022 年 10-K）年营收：约 320 亿美元净利率：约 14% ~ 16%R&D 占比：以内容投资和技术研发为主（资本化与费用化并存）DCF 估值假设（示例）未来 5 年营收增速：10% ~ 15%之后 5 年营收增速：6% ~ 8%自由现金流率：10% ~ 15%（内容投入影响大）折现率：10%永续增长率：2%长期理论价值区间每股理论价格：约 400 ~ 500 美元9. NVIDIA (NVDA)公司概述业务：GPU、数据中心加速芯片、自动驾驶芯片、AI 解决方案等。成长逻辑：AI 模型训练和推理需求激增；数据中心 GPU 需求保持高增速；自动驾驶、元宇宙等亦有潜力。风险：估值较高，行业景气度变化快，依赖台积电代工。财务简要（参考 2022 年 10-K）年营收：约 270 亿美元（2023 财年约 270 亿 - 300 亿不等）毛利率：60% ~ 65%R&D 占比：约 20%DCF 估值假设（示例）未来 5 年营收增速：20% ~ 30%之后 5 年营收增速：10% ~ 15%自由现金流率：约 30%折现率：10%永续增长率：3%长期理论价值区间每股理论价格：约 400 ~ 550 美元10. Palantir (PLTR)公司概述业务：大数据、AI 平台，主要面向政府、军工和企业级客户。成长逻辑：政府合同稳定，商业化加速，AI/数据分析需求提升。风险：客户集中度高（政府部门），盈利能力尚在改善中，股价波动大。财务简要（参考 2022 年 10-K）年营收：约 18 亿美元净利率：近期接近盈亏平衡或小幅盈利R&D 占比：10%+（摊销大量股份补偿）DCF 估值假设（示例）未来 5 年营收增速：25% ~ 30%之后 5 年营收增速：15% ~ 20%自由现金流率：15% ~ 20%折现率：12%永续增长率：3%长期理论价值区间每股理论价格：约 20 ~ 30 美元11. Salesforce (CRM)公司概述业务：企业级 SaaS（客户关系管理 CRM、营销自动化、数据分析、协同办公等）。成长逻辑：数字化转型持续，企业对云端 CRM 与生态需求稳定；收购整合（Slack 等）带来协同。风险：竞争日趋激烈（Oracle、微软、HubSpot），并购后整合风险。财务简要（参考 2022 年 10-K）年营收：约 310 亿美元净利率：10% ~ 15%（非 GAAP 口径）R&D 占比：约 14% ~ 17%DCF 估值假设（示例）未来 5 年营收增速：12% ~ 15%之后 5 年营收增速：8% ~ 10%自由现金流率：约 20% ~ 25%折现率：9%永续增长率：2.5%长期理论价值区间每股理论价格：约 250 ~ 320 美元12. Shopify (SHOP)公司概述业务：电商 SaaS 平台，为中小商户提供开店工具、支付、物流等综合服务。成长逻辑：全球中小企业线上化趋势，跨境电商潜力。风险：与亚马逊、沃尔玛、以及其他独立站建站工具竞争激烈；宏观环境对中小商户影响大。财务简要（参考 2022 年 10-K）年营收：约 50 亿美元净利率：尚在盈亏平衡上下波动R&D 占比：约 15% ~ 20%DCF 估值假设（示例）未来 5 年营收增速：25% ~ 30%之后 5 年营收增速：15% ~ 20%自由现金流率：约 15% ~ 20%（待盈利模式成熟）折现率：12%永续增长率：3%长期理论价值区间每股理论价格：约 50 ~ 70 美元13. Snowflake (SNOW)公司概述业务：云数据仓库、数据分析平台，兼容多云服务。成长逻辑：企业数据量爆炸性增长，云原生数据分析需求强；与多家云厂商合作而非竞争。风险：估值基数高，竞争对手包括 Databricks、AWS Redshift 等。财务简要（参考 2022 年 10-K）年营收：约 12 亿美元净利率：尚亏损，但毛利率较高（>60%）R&D 占比：> 40%（快速扩张阶段）DCF 估值假设（示例）未来 5 年营收增速：30% ~ 40%之后 5 年营收增速：15% ~ 20%自由现金流率：20%（成熟后）折现率：12%永续增长率：3%长期理论价值区间每股理论价格：约 200 ~ 300 美元14. Spotify (SPOT)公司概述业务：音乐流媒体订阅、播客、广告。成长逻辑：全球音乐版权与播客市场份额领先，付费用户基数大；播客商业化仍有潜力。风险：与苹果音乐、亚马逊音乐竞争；版权成本高。财务简要（参考 2022 年 10-K）年营收：约 120 亿欧元（130 亿美元左右）净利率：持续亏损或微利R&D 占比：约 10% ~ 12%DCF 估值假设（示例）未来 5 年营收增速：15% ~ 20%之后 5 年营收增速：10% ~ 12%自由现金流率：10% ~ 15%（版权、分成影响大）折现率：11%永续增长率：2.5%长期理论价值区间每股理论价格：约 180 ~ 240 美元15. Square / Block (SQ)公司概述业务：支付生态（Square POS）、个人支付（Cash App）、加密货币交易、数字金融服务。成长逻辑：中小商户数字化收款需求大；Cash App 在个人理财、P2P 支付有较强增长潜力。风险：宏观环境（中小商户萎缩时交易量下降）、加密业务监管、与 PayPal 等竞争。财务简要（参考 2022 年 10-K）年营收：约 177 亿美元（其中包含比特币交易收入，波动大）净利率：低个位数到亏损之间波动R&D 占比：约 8% ~ 10%DCF 估值假设（示例）未来 5 年营收增速：15% ~ 20%之后 5 年营收增速：10% ~ 12%自由现金流率：10% ~ 15%折现率：11%永续增长率：3%长期理论价值区间每股理论价格：约 80 ~ 110 美元16. Tesla (TSLA)公司概述业务：电动汽车、能源储存、太阳能、自动驾驶软件等。成长逻辑：全球电动汽车渗透率提升，特斯拉在品牌、产能、自动驾驶数据积累方面具先发优势。风险：竞争者崛起（传统车企、新势力），宏观经济周期影响汽车需求，自动驾驶监管。财务简要（参考 2022 年 10-K）年营收：约 815 亿美元净利率：10% ~ 15%R&D 占比：约 5% ~ 7%（大部分投入在自动驾驶）DCF 估值假设（示例）未来 5 年营收增速：20% ~ 30%之后 5 年营收增速：10% ~ 15%自由现金流率：约 10%折现率：10%永续增长率：3%长期理论价值区间每股理论价格：约 250 ~ 350 美元17. Twilio (TWLO)公司概述业务：云通信 API（短信、语音、视频、聊天）服务，企业客户可轻松集成通信功能。成长逻辑：在线业务对通信 API 需求不断上升，物联网场景也有潜在应用。风险：竞争对手（Vonage、MessageBird），盈利能力薄弱，估值承压。财务简要（参考 2022 年 10-K）年营收：约 37 亿美元净利率：尚在亏损R&D 占比：约 20% ~ 25%DCF 估值假设（示例）未来 5 年营收增速：20% ~ 25%之后 5 年营收增速：12% ~ 15%自由现金流率：10% ~ 15%（待盈利改善）折现率：12%永续增长率：3%长期理论价值区间每股理论价格：约 80 ~ 120 美元18. Uber (UBER)公司概述业务：网约车、外卖（Uber Eats）、货运（Uber Freight）等全球化平台。成长逻辑：城市出行与即时配送需求稳定增长，规模经济与网络效应。风险：监管政策多变，司机端与劳务合规成本，竞争（Lyft、DoorDash、Grab 等）。财务简要（参考 2022 年 10-K）年营收：约 310 亿美元净利率：仍在亏损或微利阶段R&D 占比：约 10%DCF 估值假设（示例）未来 5 年营收增速：15% ~ 20%之后 5 年营收增速：10% ~ 12%自由现金流率：8% ~ 10%折现率：11%永续增长率：2.5%长期理论价值区间每股理论价格：约 45 ~ 60 美元19. Unity Software (U)公司概述业务：游戏引擎、实时 3D 内容开发平台，广泛应用于手游、VR/AR、影视等。成长逻辑：元宇宙、AR/VR、游戏行业扩张；跨行业应用（汽车、建筑、影视）也在兴起。风险：竞争对手（Epic Games - Unreal Engine）、元宇宙概念不及预期，营收模式需不断优化。财务简要（参考 2022 年 10-K）年营收：约 14 亿美元净利率：亏损状态R&D 占比：> 35%DCF 估值假设（示例）未来 5 年营收增速：20% ~ 25%之后 5 年营收增速：10% ~ 15%自由现金流率：15%（成熟后）折现率：12%永续增长率：3%长期理论价值区间每股理论价格：约 40 ~ 60 美元20. Visa (V)公司概述业务：全球支付网络，信用卡、借记卡、数字支付等。成长逻辑：全球消费与电子支付持续增长，新兴市场渗透率提升；Visa 在跨境支付和卡组织领域处于寡头地位。风险：监管政策变动，金融科技新兴替代方案（区块链支付、实时支付）竞争。财务简要（参考 2022 年 10-K）年营收：约 300 亿美元净利率：50% ~ 55%（极高）R&D 占比：相对较低，但在数字支付方面投入上升DCF 估值假设（示例）未来 5 年营收增速：10% ~ 12%之后 5 年营收增速：6% ~ 8%自由现金流率：约 45% ~ 50%折现率：8.5%永续增长率：2%长期理论价值区间每股理论价格：约 270 ~ 330 美元投资组合与资金配置示例组合示例假设有 100 万美元，题主可根据个人偏好与对行业的信心进行分配，例如：高增长科技（如 NVDA、AMD、SNOW、SHOP、COIN、PLTR、U 等）占 40% ~ 50%相对稳定的大型科技（AAPL、MSFT、GOOGL、AMZN、META 等）占 30% ~ 40%其他赛道（TSLA、CRM、V、SQ、NFLX、UBER 等）合计 20% ~ 30%这只是一个极其概略的示例，实际需要根据风险承受能力、对行业理解深度、市场时机等动态调整。风险控制即便目标是“未来 10 年的最高收益”，仍需考虑适度分散（行业、地域、单一公司权重）来降低重大“黑天鹅”风险。需紧密跟踪关键财务指标、宏观环境和监管变化，及时调整。重要免责声明非投资建议：以上所有信息仅作教育演示用途，并非对任何证券买卖做出投资建议。数据可能失真：示例采用的营收、利润率、估值等信息来自公司早前公布的财报或市场预测，会随时间变化而失效。高风险：所提及之个股多为增长型或波动较大的标的，股价受宏观经济、行业竞争、监管环境、公司治理等多重因素影响，可能面临较大回撤。需独立决策：在进行任何投资前，请务必结合自身情况、查阅公司最新披露（如 10-K、10-Q、8-K 及财报电话会议）、并咨询专业的持牌投资顾问。结论 如果您有 100 万美元，且能承担高风险、追求 10 年期的高增长，那么上述 20 支美股可作为一个“方向性”参考。但请谨记，高回报通常伴随高波动与高不确定性，需要持续跟踪基本面与市场变化，做好长期与分散化投资的规划。祝投资顺利!

交易项目-Trading Pipeline-2024.11.11-摩尔线程 摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司：公司情况:摩尔线程成立于2020年10月，是一家以全功能图形处理器（GPU）芯片设计为主的集成电路高科技公司，摩尔线程创始人张建中曾在英伟达任职15年，系原英伟达全球副总裁兼中国区总裁，带领英伟达中国从无到有成为英伟达全球的半壁江山.2020年张总带领一批英伟达精英在北京创立摩尔线程，历时近四年，目前已形成了一支涵盖原创GPU芯片IP研发、系统软硬件设计、生态建设的1300多名工程师的成建制队伍，已成功开发出四代类英伟达的全功能GPU产品并实现量产，是国内唯一一家真正实现从产品和生态上可替代英伟达的国产GPU高端芯片设计公司，解决了国内全功能GPU无芯可替的国家安全问题。经过近4年的艰苦努力，摩尔线程己逐渐成长为名符其实的“中国英伟达”，并已成为国家在算力和AI领域的一家核心战略企业，被誉为“独角兽”企业，主要竞争力和特点如下：（1）成功研发了四代类英伟达全功能GPU产品，7nm制程（目前TSMC和SMIC代工），并落地应用，成为国产替代英伟达中高端产品A100、H100的稀缺标的。（2）自研的MUSA软件平台对标并全兼容英伟达最核心的护城河MUSA软件平台，以此独立自主全兼容方式去打造生态和竞争的平台在国内外绝无仅有。（3）对标英伟达NVLink互联技术，通过自研MTLink，实现千卡互联智算集群产品夸娥（KUAE），并实现千卡千亿智算集群在全国多地商用化落地，创国内智算中心大规模集群布署能力的先河，今年预计还将落地夸娥万卡智算集群。（4）在智能消费级GPU显卡方面，已成功研发并于2022年双十一在京东商城开始销售国内第一张全国产消费级显卡，时至今日也是唯一一张可畅玩黑神话悟空的国产游戏显卡，该领域国产替代市场空间巨大。（5）结合自研高性能GPU芯片，已成功研发并即将发布应用于AI PC的国内首个自主产权SOC芯片，功能强大，预计将为中国AI PC及AI笔记本带来巨大的竞争力。同时已研发成功用于智能汽车的SOC芯片，性能可比肩该领域目前最强的汽车芯片，市场前景非常广阔。（6）此外，因为摩尔线程开发的是类英伟达的全功能GPU芯片架构和产品（不同于国内多数同行涉及的只是算力加速芯片或专用GPGPU芯片），可广泛适用于目前英伟达已应用的千行百业，如信创电脑、数字人和机器人、文生图和AIGC、云桌面、云游戏、云计算、数字孪生、物理仿真、生物医药、智慧城市、国防军工等等，在每个细分领域和应用场景都具有很强的国产化竞争力并拥有很广阔的市场替代空间。（7）摩尔已经拿到绿色通道上市，同类的寒武纪市值2000亿，此轮为摩尔上市前最后一轮融资。（公司网址：https://www.mthreads.com）历史股东如下：交易结构：Pre-IPO；交易规模：1亿人民币：交易估值: 246亿人民币；退出: IPO：公司预计明年上科创板；股权获得方式: 新股增发；预期收益:MOIC:2.5(假设2027年退出);如需更多详细信息，请与我联系。联系方式：何志强Bradley He手机: +86 13671273860微信: bradleyhe微信小程序：AA投资交易Email: zhiqiangho@hotmail.com

SMCI Stock Analysis-2024.11.3 As we know, this stock halfed during last two months due to fake financial and delisting and DOJ investigation. My gut feeling is that this company would not be bancrupt, but it may be delisted from Nasdaq for quite a while. So I am thinking to bet to buy the stock at low price and bet it would rebound.First, i took a look at the short sell report by hindenburg research, which is very detailed about potential problems of the company.https://hindenburgresearch.com/smci/This kind of opportunity is hard to handle. Although the company has previously audited income statement, but it is skeptical how reliable this income statement would be. I did take a look at its income statement. Assuming their income statement is oversated. I did some adjustment to its revenue and net income. Then I carry out their financial forecast and did DCF model to calculate the firm's total equity value. Then I deducted the value by potential fines from SEC and other US department(assuming total 200million USD fines). I come to the theoritical long term value for SMCI is about USD68-99 per share. Currently its share is trading around USD18. So the company may be undervalued.However, given the potential risk of fines and lawsuits and lost of reputation, I would put a buy order for this company below current price, at USD10 level. Let's see how trading would playout.Continue:Market developments:{timeline}{timeline-item color="#19be6b"}2024.10.30 Ernst & Young resigned as auditor of SMCI, SMIC down by 32% to USD33{/timeline-item}{timeline-item color="#ed4014"}2024.10.31 Fear of delisting by Nasdap, investor continue to dump SMCI, SMIC down by 12% to USD29{/timeline-item}{timeline-item color="#19be6b"}2024.11.1 Tianfeng Securities said SMCI may face the worst result to be delisted, SMIC down by 11% to USD26{/timeline-item}{timeline-item color="#ed4014"}2024.11.6 SMCI Q2 25 guideline missed expectation, SMCI down by 18% to USD22{/timeline-item}{timeline-item color="#19be6b"}2024.11.13 SMCI postponed submit 10-Q report due to lack of auditor and said need more time to find auditor. SMCI down by 6% to USD20.33{/timeline-item}{timeline-item color="#ed4014"}2024.11.15 SMCI promised it will find neew qualified auditor and prevent from delist. SMIC up by 3% to USD18.58{/timeline-item}{timeline-item color="#19be6b"}2024.11.18 SMCI find proper auditor as BDO, SMCI up by  16% to USD21.54{/timeline-item}{timeline-item color="#ed4014"}2024.11.19 SMCI filed compliance plan to Nasdaq, SMCI up by 31% to USD28.27 {/timeline-item}{timeline-item color="#19be6b"}2024.12.02 Independent auditing committee issued their investigation result and claimed their didn't find any wrongdoing. SMCI up by 28% to USD42.{/timeline-item}{timeline-item color="#ed4014"}2024.12.6 Nadaq permited SMCI to continue its trading till 2025 February, SMCI up by 6% to USD43{/timeline-item}{timeline-item color="#19be6b"}2024.12.9 There is rumors said SMCI maybe dumped by Nadaq 100 index and incurs massive sales by index funds. SMCI down by 8% to USD40.5 (bought){/timeline-item}{timeline-item color="#ed4014"}2024.12.11 SMCI CEO David Liang said he is confident that company will not be delisted by Nasdaq. SMCI down by 5% to USD38 {/timeline-item}{timeline-item color="#19be6b"}2024.12.16 SMCI was kicked out by Nadaq 100 index and incurs massive sales by index funds. SMCI down by 8% to USD33{/timeline-item}{timeline-item color="#19be6b"}2025.2.12 SMCI said the new auditor BDO is fully engaged in completing the Audit process. SMCI is confident that they will fill the 10k and 10Q on Feb 25, 2025 on time. SMCI is also managed to issue a new convertable bond for 700mn USD. SMCI up by 7.33% to USD41.44 in after trading period.{/timeline-item}{timeline-item color="#ed4014"}TBC{/timeline-item}{/timeline}My investment decision:2024.11.13:Company said they would need more time to find auditor. I keep my purchasing price at USD102024.11.19: Given it submitted the compliance plan to Nasdaq, I would raise the purchasing price to USD18 level.The market price is USD28.72024.12.16: Given SMCI is kicked out by Nasdaq 100 index and there are potential liquidity issue for SMCI, I would decrease the purchasing price to USD29.5. The marekt price is USD33.442025.2.12 Given SMCI is able to issue new convertable bond, I would raise the purchasing price to USD30. The market price is about USD41.44

iron ore Dalian future prices analysis-大连铁矿石期货价格规律研究-2024.8.31 Future price is the expectation of physical commodity price in future date.People use different methods to come up with forecasted prices. Similar to CME forecast, people could use Econometric Model, Economic Indicators, Checkinglist Approach. Based on observation, physical commodity price is mainly decided by the supply and demand imbalance. Iron ore supply is mainly decided by iron ore mining companies, while iron ore demand is mainly decided by steel factories. On the supply side, global iron ore production is about 2.7billion MT in 2021, and global iron ore export is about 1.6billion MT. Australia and Brazil accounts for about 50% of total production and 77% of total export. which On the demand side, global iron ore consumption is about 2.6 billion MT in 2021 and global iron ore import is about 1.6bilion MT. China account for 60% total iron ore consumption and 73% of iron ore imports.Total iron ore supply volume could be measured by two ways: 1.miners' total production; 2. miners' production plus miners' inventory plus cargoes on the sea plus inventory on ports plus inventory in steel mill. Followings are detailed data regarding these two ways to evaluating total iron ore supply.These data are based on 4 big producers(Vale, BHP, Rio, FMG)'s anual report. These are lagging indicators for iron ore total supply, since it is about 4 month later than the real production. There are also leading indicator on iron ore production, that is capex of producers.Based on these capex, we can calculate the incremental iron ore production volume for coming years and hence calculate the total iron ore suply volume in coming years. After we have the global iron ore supply numbers, we will calcuate the iron ore demands numbers in the similar way. Since there is no direct iron ore demands numbers, we need to calculate the iron ore demands numbers from pig iron or crude steel production volumes and reverse the manufacturing process to get the iron ore numbers. For the incremental iron ore demands numbers, we could use incremental world steel capacity increase to calculate. However, there is no incremental steel capacity numbers available neither. So I have to estimate the world crude steel production volume based on historical data as well as on global GDP growth number. When I looked into the global gpd growth data from IMF and WorldBank, I didn't find correlation between global GDP growth rate and global crude steel production change rates. So I used historical average crude steel production growth rate in last 5 years to predict the future global crude steel production. Then we derive the global iron ore demands from global steel production volumes.After we have both iron ore production and demands forecast, we can calculate the iron ore production and demands gap as well as the potential iron ore end stocks for each year. Based on the iron ore supply and demands gap and seasonality of iron ore price, we can do raw iron ore price forecast for year as well as for month.These are the basic theory. Based on above theory, we can try to evaluate how the current future market price comparing with the mighty physical price.If we try to make some profit, we will need to design our trading plan.The trading plan including two dimension: price and volume. We will need to decide what volume will be build at what price.

Sugar_future_analysis_白糖期货研究 The sugar future prices are affected by four main factors:1. physical supply and demand gapfinancial supply and demand gappeople's expectationcapital availabilityThe relationship among prices and these four factors are:Future price = a + b1 physical_sd_gap + b2 financial_sd_gap + b3 expectation + b4 capital_avail + errorThe historical CZCE whitesugar chart are as following:Chart1 CZCE whitesugar active future priceThe historical ICE no.11 raw sugar chart are as following:Chart2 ICE no.11 raw sugar active future priceThese are the basic theory. Based on above theory, we can try to evaluate how the current future market price comparing with the mighty physical price. If we try to make some profit, we will need to design our trading plan.The trading plan including two dimension: price and volume. We will need to decide what volume will be build at what price.